叁鑫策略 “现金红包”来袭！上市银行拟中期分红六大行派发超2000亿

　　9月以来，上市银行陆续派发“红包”，拟进行中期分红。

　　近日，沪农商行宣布，拟于9月26日发放现金红利，对普通股每股派发0.241元（含税），共计派发23.24亿元。根据公告，长沙银行也将于9月26日发放现金红利，对A股每股派发0.20元（含税），共计派发8.04亿元。

　　据贝壳财经记者不完全统计，42家A股上市银行中，已有17家银行公布2025年中期分红计划，其中国有六大行贡献超2000亿元分红，招商银行、长沙银行等7家银行实现上市以来首次中期分红，常熟银行、民生银行、苏农银行等银行中期分红已落地。

　　中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏表示，上市银行开展中期分红，既是相应政策要求，也是积极回馈投资者，有利于及时回馈投资者，提升银行股对投资者的吸引力，稳定银行股估值。经济仍在恢复过程中，经济恢复向好为银行业发展营造较好的经济环境，有助于提升银行业经营业绩，为扩大分红等提供了空间。

　　17家银行公布中期分红计划国有六大行分红超2000亿元

　　9月以来，多家上市银行先后公告拟进行2025年中期分红。

　　根据公告，沪农商行拟对普通股每10股派发现金股利2.41元（含税），按截至2025年6月30日，沪农商行普通股总股本96.44亿股计算，共计23.24亿元（含税），经上述分配后，剩余未分配利润331.73亿元。2025年中期分红比例为33.14%。

　　此前的利润分配方案显示，根据毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）审计的2024年度会计报表，沪农商行2024年度未分配利润359.19亿元。截至2025年6月30日，累计可供股东分配利润为354.97亿元。

　　长沙银行也于本月宣布中期分红方案。9月19日，长沙银行宣布拟以方案实施前的公司总股本40.22亿股为基数，每股派发现金红利0.20元（含税），共计派发现金红利8.04亿元。

　　42家A股上市银行中，目前已有17家银行公布2025年中期分红计划，常熟银行、民生银行、苏农银行等上市银行中期分红方案已落地。

　　常熟银行以方案实施前的总股本33.17亿股为基数，每股派发现金红利0.15元（含税），共计派发现金红利4.97亿元，已于9月8日发放；民生银行每股派发现金红利0.136元（含税），共计派发现金红利59.54亿元，已于9月16日发放；苏农银行每股派发现金红利0.09元（含税），共计派发现金红利1.82亿元，已于9月19日发放。

　　其中，国有六大行贡献超2000亿元分红。Wind数据显示，工商银行、农业银行、建设银行、中国银行、邮储银行、交通银行本次分别拟分红503.96亿元、418.23亿元、486.05亿元、352.5亿元、147.72亿元、138.11亿元。

部分上市银行2025年中期分红情况。Wind数据截图

　　7家银行迎上市首次中期分红 “分红派” 与 “缺席者” 的分化

　　在分红热潮中，招商银行、常熟银行、宁波银行、苏农银行、张家港行、江阴银行、长沙银行等7家银行实现上市以来首次中期分红，亦有银行明确表示暂不进行中期分红。

　　其中，宁波银行中期分红总额19.81亿元，领先部分城商行。不过，城商行中，郑州银行则明确在半年报中表示，“计划2025年上半年不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。”

　　根据规定，国家金融监督管理总局要求商业银行于2025年6月30日和2024年12月31日的资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别不低于10.5%、8.5%和7.5%。而截至今年上半年，郑州银行资本充足率已降至11.85%。

　　“‘分红派’与‘缺席者’”的分化，是当前银行业资本充足率与盈利能力分层的缩影。”资深金融监管政策专家周毅钦指出，从盈利能力来看，“分红派”基本都有扎实的盈利支撑，盈利增速改善，稳定的收益表现为分红提供了底气，资本与盈利的双重分层最终导致了分红决策的显著分化。

　　整体上看，商业银行净息差压力尚存。金融监管总局发布的二季度银行业保险业主要监管指标数据显示，继今年一季度商业银行净息差降至1.43%后，二季度净息差进一步降至1.42%。

　　“在净息差整体可控、资本补充渠道持续畅通的双重支撑下，银行业高分红态势有望延续，不过分红率进一步大幅提升的空间仍需结合后续盈利修复情况动态观察。”周毅钦表示，尽管净息差面临收窄压力，但多数银行通过优化资产负债结构、压降负债成本等方式，将净息差维持在合理运行区间，并未出现大幅波动，2025 年上半年，部分城商行实现企稳，为盈利稳定与实现分红提供了基础保障。

　　周毅钦进一步指出，银行资本补充渠道持续畅通，除传统的利润留存外，优先股、永续债、定增等工具常态化使用，缓解了分红对资本消耗的压力，为维持分红规模创造条件。另外，政策层面给予明确导向，新“国九条”明确鼓励上市公司多次分红，部分国有大行已主动制定三年分红规划，承诺保持稳定的分红比例。

　　去年以来，监管出台多个文件推动上市公司分红。去年4月出台的新“国九条”进一步强化上市公司现金分红监管，提出对多年未分红或分红比例偏低的公司，限制大股东减持、实施风险警示；加大对分红优质公司的激励力度，多措并举推动提高股息率等。

　　招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼表示，上市银行开展中期分红，既是相应政策要求，也是积极回馈投资者，有利于及时回馈投资者，提升银行股对投资者的吸引力，稳定银行股估值。我国经济仍在恢复过程中，经济恢复向好为银行业发展营造较好的经济环境，有助于提升银行业经营业绩，为扩大分红等提供了空间。